研究结论

　　本周(2021.06.07-06.11)上证综指下跌-0.05%，跌2.09 点，收至3589.75点。上证50 和沪深300 分别下跌-0.99%、-1.09%，创业板指数上涨+1.72%。

　　我们认为今年的市场是，以上证综指为主的指数长期处于上行趋势之中。

　　2021 年重点关注2-3 月份以及7-8 月份。

　　对于2021 年下半年市场，《短期与中期的关系(20210531)》认为：“‘市场处于长期上行趋势之中’，下半年市场也将会在此背景下展开行情。但与2019 年、2020 年的大幅上涨相比，或会更为稳健，上涨方向不变。对短期走势反而趋于谨慎。因为从时间周期角度，当市场上行但时间周期不变，那时间将会对趋势形成制约；同时，上证综指的月度云层领先2 和季度基准线均为3809 点。当上证综指短期上行至3800 点附近，且时间至6 月中上旬，市场或会有较大幅度的波动，在此位置盘整巩固后再继续上行”。

　　本周上证指数小幅调整。上证综指的日K 线在云层之上、周K 线在基准线之上，与上周变化不大。从时间周期看，本周市场将进入周期的拐点。《逐步临近时间周期(20210606)》认为，“下周指数仍将会挑战市场的高点，但之后将逐步受到3800 点和6 月中旬这两个约束”。我们认为，短期需重视时间周期的制约，市场将会进入调整期。但目前由于K 线在各周期中均受到较大的支撑，若有调整，幅度也不会太深。调整后，市场将会继续上扬。

　　本周创业板指上涨，继续创出3 月以来的新高。与主板看法相似，我们认为创业板指数本周开始也将受到时间的约束，但由于各周期的K 线均在基准线和云层之上，回调后将会受到支撑，中期仍以谨慎乐观为主。

　　风险提示

　　经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。

（文章来源：东方证券）